光大期货：美联储官员密集发声，短期金价表现难有异动

摘要： 　　2月22日，COMEX黄金价格与前日持平，维持2034.30美元/盎司价位，沪金2404合约夜盘下跌0.21%至479.16元/克。　　近期，美联储官员密集发声，立场维稳。...

　　2月22日，COMEX黄金价格与前日持平，维持2034.30美元/盎司价位，沪金2404合约夜盘下跌0.21%至479.16元/克。

　　近期，美联储官员密集发声，立场维稳。大多数官员的论调与会议纪要基调一致，认为降息是考虑内的方案，但当前时刻降息几乎是不可能的。具体地，官员哈克关注美联储过早降息可能带来的风险，认为美联储暂无迫切降息的需求，但释放出可能在5月降息的信号。官员杰斐逊则表示需要将政策滞后性纳入降息决策的考虑中，并赞同在经济数据的支撑下今年晚些时候降息的观点。出于对经济数据可靠性的担忧，偏鹰派官员鲍曼断然否定当前降息的可能性，提出降息决策信心提升依赖于更多的经济走弱的数据证据。官员巴尔金坦言，囿于消费者物价和批发物价超预期上行，目前美联储决策难度高企，其更关注短期通胀数据，支持在通胀稳步迈向2%的目标时再降息。

　　经济数据出现异化，进一步证实大多数美联储官员担忧的适当性。就业方面，美国至2月17日当周初请失业金人数录得20.1万人，为1月13日当周以来新低，就业市场强劲。制造业数据内部出现分歧，美国2月Markit制造业PMI初值录得51.5，高于预期值50.5；服务业PMI初值录得51.3，低于预期值52。作为以服务业为主导的经济体，服务业数据相较而言重要性更高，美国经济韧劲不足或可从中窥见一般。就业数据和服务业PMI数据的矛盾，或进一步加剧市场对经济未来走向预判的博弈，降息预期难有明显变动。

　　综合来看，美联储官员大多认为通胀治理道路崎岖，疑虑过度放松政策产生的负面效应，降息决策立场谨慎。官员们一致认为美联储有充足时间等待数据佐证经济走软以***取降息决策，在适当的时候打开降息窗口。而经济数据的歧化，进一步佐证美联储审慎决策的合理性，市场对于未来经济发展朝向博弈或更为剧烈。美联储官员谨慎的态度，叠加缺乏内在一致性的经济数据，使得当下市场降息预期并未得到有效提振，料金价维持震荡局势。

　　资料来源：WIND、金十数据、光大期货研究所

　　撰稿：吴爱华

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